精读2季报丨何帅重仓医药亏15%杨金金押宝电力防御力拉满芒果体育
于是，笔者同时打开wind、ifind、晨星中国等网站比对发现并没有......
简单拉了一下数据发现，包括何帅在内，交银施罗德的基金经理们今年表现的确实不太行，这着实让人有些意外。
何帅在2季报中直言，业绩不佳主要原因是组合中重仓的医药及新能源公司股价表现不佳造成。
据2季度数据显示，何帅重仓的医疗保健股有7只，这样极端的行业配置在他历史上也是极为罕见。
其他重仓股，如爱美客、泰格医药、迈瑞医疗、迈瑞医疗和爱博医疗等，估值也均在历史较低区间。
当然，医药配置这么多，纵然估值再低，产品波动幅度也确实会放大，这也是笔者不喜欢押宝型基金经理的原因之一。
一地基毛的长期读者知道，自去年2季度开始我们就一直看好医药板块，结合行业估值、经济状况、政策性因素和未来人口结构等，这是一个极具性价比芒果体育的板块。
在近期某次路演中，华商基金FOF基金经理孙志远有一句话特别振奋人心，“每一轮牛市，医药板块都不会缺席”。
从历史估值来看，每一轮牛市医药都有相较于35倍估值2-3倍的涨幅，想想还是挺诱人，希望市场不要辜负我们对它的一厢情愿。
另外，在季报中何帅还谈到对人工智能的看法，他表示未能抓住人工智能机会的原因在于市场上真正长期优秀的公司并不多，并且各种市场想象力遇到真实兑现时的困难。面对短期的不确定性，更希望通过研究行业长期空间，公司长期竞争力及相对合理的估值体系，期待穿越周期。
需要注意的是，交银的基金经理们在2季报中对于AI基本都是持有这样的观点。
今年1季度杨金金重点配置了黄金和电力，2季度杨金金则进一步向电力集中，前十大重仓股有8只属于公共事业板块。
据天风证券研报，受益于煤价下滑带来的成本下降，火电公司盈利能力得以加速修复，多数电厂表现出显著的业绩弹性，其中H1业绩增速前三分别为宝新能源、浙能电力、中国电力，分别同比增加2766-3538%、490-698%、112-135%；单Q2业绩增速前三分别为宝新能源、皖能电力、申能股份，分别同比增加4500-5900%、183-335%、42-91%。
在2季报中，杨金金对当前市场环境措辞整体较为谨慎（这是高情商的说法，建议看下原文），用他季报中的一句话概括目前的整体策略就是“屈身守份、以待天时”。
1、板块方面，持续重点关注上游供需反转的公用事业行业，以及全球衰退方向下流动性长期趋势有望反转的贵金属。
2、个股方面，重点关注新的一些结构性景气方向，包括口红效应、细分行业资本开支及智能化升级等带来的细分景气子行业；以及基于较大的利基市场，以及长期积累的竞争力，有望实现可持续高成长的优秀公司。
3、此外，我们也会储备一批在做长期难而正确的事情的种子公司，不着眼于其当下的业绩和股价表现，而是未来2-3年的潜力。
在2季度王崇基本维持较高仓位，减持CRO和基础化工、加仓食品饮料和家电等行业内个股。
相较于其他基金经理，王崇分享了一些个人感悟，他认为投资决定是一个做比较的选择问题，是一个胜率、赔率和效率的综合考量，是在规模和流动性约束下收益和风险的权衡。
在此时间点，王崇更愿意做部分优质大盘价值、成长股的中长期股东。在他看来，经过两年半的持续调整，以消费服务为首的很多优质大盘股估值已经具备吸引力，很多优质消费品股票处于历史估值较低位置。虽然国内目前的宏观环境较难带来短期业绩超预期，但这些优质企业的竞争力能够带来其盈利的持续增长。以跨年视角来看，中期提供稳定收益回报可以期待，尽管这些优质消费服务类股票没有目前热门股票的快速赚钱效应，但中期承担的风险也较小。后续将积极寻找消费、服务以及传统周期行业内估值合理的优质公司股票做中期布局。
郭斐目前重点配置了军工元器件及芯片、高端消费、出海品牌、建材家居、金融地产、医药等领域的个股。
主要操作包括加仓中航光电、宁德时代，新进重仓股为洋河股份、减仓巨星科技和宁波银行。
郭斐目前也是在“等风来”，在季报中他谈到，“我们虽无法判断这一次的复苏如何能峰回路转，居民和企业加杠杆的信心何时修复，但我们坚信周期终将回归的力量，相信估值底的硬支撑”。
郭斐在2季报中用“惊世而出”形容AI。郭斐表示，AI将是未来非常重要的投资主线，尽管市场短期对此的定价显得过于急切，但从算力到应用，预计会有不亚于移动互联网时代级别的牛股长跑出来，挖掘这批公司将会是我们相当长一段时间的工作重心所在。未来将持续挖掘行业成长空间广阔、具备核心竞争力的公司，力求把握合适的配置窗口，力争为投资人获得持续稳定的超额回报。
沈楠2季度主要配置于交通运输、大消费、高端制造以及部分估值合理的TMT公司。
沈楠表示，随着经济逐步磨底，我们将在下半年更为关注景气度抬升的行业和细分领域。从中期来看，拥有独特竞争优势以及商业壁垒的企业仍是我们重点关注的主要方向。同时，我们会关注在人工智能、机器人、新能源等新技术领域的革新对远期产业发展带来的变革机会。组合将聚焦拥有核心技术壁垒的高端制造业，受益于技术升级的电子、计算机、传媒等行业，以及受益于内需恢复的食品饮料、医药、出行等广义消费品。返回搜狐，查看更多